國家「十五五」規劃綱要明確提出，要進一步引導及規範企業境外投資方向，並支持具備條件的企業開展互利共贏的境外投資合作。近年來，中國企業「走出去」正呈現出全新的格局與趨勢。然而，面對地緣經濟環境的深刻變化，中企在「出海」過程中，除了要把握市場機遇，更必須高度重視合規經營，妥善統籌發展與安全的雙重目標。

對於計劃「出海」的企業而言，審慎制定策略框架、做好全面的市場調研與實地考察準備至關重要。而在金融機構層面，要完善海外綜合服務體系，就必須充分發揮跨境金融的職能，持續提升跨境服務的專業能力。總體來看，在「十五五」時期，中企「出海」將從以往追求規模擴張，轉向注重提質增效；不僅「出海」模式會更加多元，整體的戰略布局亦將更趨成熟。

中國經濟崛起的一個關鍵因素，在於全面融入全球化進程，深度參與國際分工，並有效運用國際市場資源。截至2025年底，中國在境外設立的企業已超過5萬家，足跡遍布190個國家和地區；對外投資存量連續九年位居全球前三；2025年全年對外直接投資額達1,743.8億美元，繼續穩居世界前列。相關數據亦顯示，截至2024年底，中國對外直接投資存量已增至3.1萬億美元。中國對外直接投資持續擴張，其中東南亞、拉丁美洲及中亞等地區，已成為中企「出海」的重要目的地。

製造業企業已成為中企「出海」的中堅力量，特別是在新能源汽車、裝備機械等領域，其國際市場份額正快速提升。與此同時，新興科技領域的「出海」步伐亦明顯加快，例如國產大模型近年來在新興市場積極拓展布局。國家層面持續支持企業開展國際化經營，提升海外綜合服務效能，為「出海」企業參與國際合作與競爭提供有力支撐。

「不『出海』便『出局』」，已成為中國企業「走出去」的新潮流，當中不少成功案例更激發了大量中小型企業爭相拓展海外市場。然而，在地緣經濟環境日趨複雜的背景下，如何實現安全且高質量的「出海」，是企業必須首要回答的問題。當中，需要重點關注三大風險：一是地緣政治衝突與政局動盪的風險。中東、拉美及非洲地區雖是主要「出海」目的地，但這些區域往往處於地緣政治衝突的核心地帶，政局不穩、政策變數較大；二是跨國經營面臨的法律監管與政策風險。中企在新興市場機遇雖多，但由於當地市場機制尚不成熟，容易因溝通不暢或對政策理解偏差而引發法律監管問題；三是跨境投融資的市場波動風險。當前世界進入動盪變革期，局部地緣戰爭、關稅摩擦等極易引發金融市場劇烈波動，能源、航運及貿易等供應鏈穩定性備受壓力，「出海」企業的跨境投融資活動因市場波動加劇而面臨更高交易成本，包括匯率風險、匯兌損失以及跨境資金流動受阻等。

在跨國經營層面，調查顯示，有65%的受訪企業海外業務收入佔比超過20%，其中28%的企業海外業務收入佔比更超過50%。統計數據表明，中國非金融類境外企業的銷售收入規模增長加快，截至2024年已增至3.6萬億元人民幣。然而，企業成功「出海」僅是第一步，要實現穩健的跨國經營，仍有賴於相對完備的海外綜合服務支持。展望未來，中企高質量、大規模「出海」已是大勢所趨，但在新一輪全球化進程與動盪局勢交織下，企業仍須作出審慎的戰略與策略選擇。可從三個維度考量：一是堅持系統性推進「出海」。中企應緊跟國家高水平制度型開放的戰略部署，優先布局「一帶一路」沿線國家及地區，並優選對華友好、政策穩定的國家進行投資。二是秉持合規優先理念。企業需熟悉並掌握東道國的產業、金融及投資政策，避免盲目跟風，應綜合評估後制定跨國經營與投資策略，在人才引進、管理優化等方面嚴格遵守當地法律法規，強化合規管理。三是強化「軟實力」輸出。着眼於產品與服務的升級改進，提升國際競爭力，有序推動企業「出海」，發掘新市場、運用新模式，透過扎根本土化經營，累積中資企業在當地的良好口碑。

引導金融機構優化海外布局

調查顯示，近五成企業有「抱團出海」的意向，當中近七成企業傾向與產業鏈上下游夥伴同行。在此背景下，如何健全海外綜合服務體系已成為一項新課題。調查亦發現，多數海外中資企業認為，東道國吸引中國高質量投資的願景與其實際提供的金融服務並不匹配，向當地銀行及金融機構申請貸款的過程中存在諸多制度性障礙，嚴重影響中資企業的正常生產經營。國家相關部委發布的指導意見明確指出，應引導金融機構優化海外布局，為企業提供定製化、「跟隨式」的服務。近年來，中資金融機構在全球布局上持續深化。一是服務網絡更加完善。以中國銀行為例，其境外機構已覆蓋64個國家和地區，包括45個共建「一帶一路」國家，實現了對國際金融中心、G20成員國及東盟十國的全覆蓋。二是服務深度不斷拓展。以中國再保為例，其再保險保費規模穩居全球第八、亞洲第一，已在11個國家和地區設立境外機構，業務網絡覆蓋全球超過200個國家和地區，國際業務佔比超過18%。總體而言，中資金融機構的全球化戰略布局正逐步深化，服務中企「出海」的專業化水平顯著提升。截至2024年末，中國金融類對外直接投資存量規模增至3,266.8億美元，整體保持平穩增長勢頭。

建設國際一流投行

伴隨中企高質量「出海」，中資金融機構既要順應國家高水平制度型開放的戰略導向，構建涵蓋跨境投融資服務、全球託管、全球人民幣業務等在內的專業化、綜合化跨境金融服務體系，亦要錨定金融強國建設目標，扎實推進國際一流銀行、投資銀行及保險機構的建設。從中觀層面看，有三點建議：一是着力提升服務中企「出海」的能級，緊跟監管政策指引，創新跨境投融資服務試點，聚焦跨境電商、製造業產業鏈「出海」、人民幣貿易融資與結算等新增長點，配置專業系統平台及服務網絡，例如在全球託管系統及能力建設上集中發力；二是優化海外機構布局，提高海外機構的經營能力、盈利能力及運營效率，加強科技、人才等配套機制建設，以滿足全球中資企業的金融服務需求，例如在數智化轉型、「人工智能+」行動等方面加大投入，增強服務支撐能力；三是有效防範系統性風險，堅守合規優先原則，嚴格遵守境內外監管要求，落實國別風險、反洗錢等監管規定，穩慎開展各項業務，積極支持製造業、科技行業、跨境電商等重點板塊「出海」，同時牢牢守住安全底線。

香港發揮跳板優勢

總結而言，新一輪中企「出海」順應了再全球化的潮流，充分挖掘國際市場的多元潛力。從國際比較來看，中國在對外直接投資方面仍有提升空間，同時中資跨國企業的全球競爭力及海外貢獻亦具備深挖潛能。然而，必須認識到，中企「出海」並非穩贏的項目，需要長期深耕。過往依靠規模驅動的模式，未來將面臨更為複雜的國際環境，而單純透過「出海」降低成本亦非唯一選項，「質量深耕」與品牌效應所帶來的高附加值將更為重要。

中長期而言，「出海」企業應制定清晰的全球化戰略，保持長期深耕的戰略定力。香港作為內地企業「出海」的首選目的地，同時也是全球資本布局亞洲市場的優先選擇，其「超級合夥人」的功能優勢日益凸顯。作為國際金融、航運及貿易中心，香港在未來支持中企「出海」方面將發揮獨特作用。近年來，香港特區政府積極扮演「超級聯繫人」角色，已成立跨局、跨部門、跨機構的「內地企業出海專班」，並將設立正式的「出海專業服務平台」，全方位協助內地企業在香港建立海外業務管理中心、財資管理中心及供應鏈管理中心。

香港匯聚眾多中資金融機構，長期服務兩地企業並深耕國際市場，未來有望在服務支持中企「出海」方面發揮關鍵的紐帶作用，提供包括離岸人民幣、境外託管、跨境銀團、金融市場等專業金融服務，並深化「商行+投行」聯動，支持中企赴港上市、連接國際資本。同時，香港還可利用其在保險、資產管理等領域的國際化優勢，全方位助力中企實現安全、高質量的「出海」。