SpaceX於6月12日正式登陸資本市場，IPO定價為每股135美元，掛牌首日交投熾熱，收市報160.95美元，較招股價顯著上揚約19.2%，全日成交額位居環球新股前列。作為近年最具話題性的科技巨頭上市案，本次首日表現無疑為市場注入強心針，惟股價後續能否站穩高位，仍取決於其商業化進程的兌現速度。 針對SpaceX本次定價策略，國投證券國際研究部首席宏觀分析師黃焯偉表示，本次IPO定價更偏向信心定價，而非單純的估值定價，資本市場明顯看中馬斯克所構建整個商業生態的未來發展潛力。他進一步指出，一方面，SpaceX透過可重複使用火箭技術持續壓縮單位發射成本，這項成本優勢將與星鏈（Starlink）寬頻業務形成強勁的協同效應，有助於加速全球衛星互聯網的部署節奏。另一方面，企業已規劃在中長期將AI算力及運力基礎設施延伸至太空軌道，結合特斯拉無人駕駛車隊等關聯板塊的聯動發展，長遠有望催生出規模達數萬億美元級別的全新市場，當前資本市場主要交易的正是這一長期發展預期，短期財務指標並非定價核心。 談及支撐SpaceX榮登全球最大IPO之一的估值邏輯...