霍爾木茲海峽的航道因軍事衝突而通行受阻，直接影響大宗商品的運輸節奏，供應鏈的穩定性正面臨嚴峻考驗。受此波及，相關商品市場已出現明顯的價格震盪與交易波動。面對地緣政治所衍生的不確定性，有本地業界人士分析認為，若香港能夠善用內外環境變化帶來的契機，積極推動大宗商品生態圈的系統性建設，便有條件在貨源供應與風險管理兩方面發揮「平衡風險」的獨特功能，從而進一步鞏固其作為國際貿易樞紐的關鍵角色。

香港工業總會主席林世豪指出，該會早在兩年前已率先向特區政府提交一份關於「構建香港大宗商品生態圈」的政策建議書。有關建議涵蓋產業協作機制、供應鏈整合路徑，以及服務平台搭建等多個層面，內容與香港的長期發展藍圖高度一致。林世豪提到，特區政府早前正式成立大宗商品策略委員會，反映當局已從政策層面系統性推進相關部署，而這個方向與工總一直倡議的發展理念可謂不謀而合。工總長期致力於推動本地產業升級及跨界別合作，其核心目標是透過不同行業之間的協同效應，打造一套具備國際競爭力的大宗商品供應鏈體系，從而在全球供應鏈重新布局的過程中，為香港爭取一個更具主導性的戰略位置。

專家倡優化建商品倉流程

業界普遍認為，當前的地緣政治不穩局勢，反而可能成為香港實現突破的契機。中金嶺南香港綜合管理部主任及經濟分析師鄭博文表示，近期外圍環境緊張，反而讓企業更切身體會到香港作為營運平台的優勢。他以自身公司為例，近期貨物運輸未見明顯的航運延誤問題，這一方面反映了國家能源保障戰略的實際成效，另一方面，國家穩定的貨幣政策亦發揮了正面作用，即使外圍環境進一步惡化，企業仍能維持一定的經營確定性。因此，無論國際局勢如何演變，公司仍然傾向相信「在香港不怕」，並認為香港能夠憑藉其成熟的制度、靈活的金融體系及穩健的供應鏈安排，有效降低不可預期因素對業務運作的衝擊。

然而，香港要真正構建成一個完整的大宗商品生態圈，仍有多個環節需要持續優化與補強。工總大宗商品協會委員、豐豪供應鏈（香港）董事總經理董柏成指出，香港土地成本高昂，現有倉庫規模普遍有限，若要承接國際市場對金屬、能源等大宗商品的倉儲需求，部分儲存設施必須達到特定的面積與作業標準，尤其是涉及金屬交易的倉庫，其相關規格要求通常更為嚴格。目前香港大多數倉庫難以直接轉作大宗商品倉庫使用，因此本港必須及早規劃，透過改造現有設施或興建新倉庫，以滿足未來潛在需求。值得留意的是，一般倉庫的建設周期約為六至九個月，若再計入審批程序，所需時間將更長。董柏成認為，政府可考慮引入更具效率的解決方案，例如運用區塊鏈等數碼科技提升營運流程的透明度與作業效率，從而在倉儲供應與監管要求之間取得更佳平衡。

有利吸引外資流入

此外，大宗商品的風險管理與定價機制亦是香港需要正視的課題。董柏成解釋，海外與內地在大宗商品的定價機制上存在明顯差異，無論企業是從事出口還是將生產線延伸至海外，都必須同步做好價差與風險管理。若政府能夠在相關制度銜接、資訊協調或金融配套方面提供支援，將有助降低企業在定價與對沖操作上的成本與難度，從而提升香港平台對外來資金與企業的吸引力。

企業需要穩定供應鏈 港可乘勢而上

今年以來，受地緣政治衝突持續以及中東地區部分產能受損等因素疊加影響，海外原鋁現貨供應顯著收緊，市場呈現極度短缺狀態，導致採購成本被大幅推高，同時也使不少下游加工企業面臨供應鏈斷裂的風險。業界人士指出，在外部供應波動加劇的背景下，這反而為香港發展大宗商品生態圈創造了新的契機；若香港能夠更有效地整合相關資源與協作機制，將有助業界降低採購的不確定性與成本壓力，從而提升整體供應鏈的韌性。

整合資源 降採購成本

據了解，多數海外加工廠未必具備透過多元渠道採購中國或俄羅斯低價原鋁的能力，亦可能受關稅壁壘等貿易限制所制約，因此在海外價格持續上揚時承受巨大壓力。當原料成本被動上升，而成品銷售卻同時受到消費疲弱、價格受壓等因素影響，企業的營運風險便進一步被放大，甚至可能導致生產節奏受阻。業界觀察到，中國鋁價（滬鋁）與海外鋁價（LME鋁）之間存在顯著的價差。若部分企業被迫購入高價原料，而又欠缺足夠的成本轉嫁能力，其經營壓力將十分明顯。換句話說，供應鏈挑戰背後涉及定價機制的差異，以及成本能否有效對沖與管理的深層問題。

工總第七分組（香港金屬及機械協會）執委、大宗商品協會委員及廈順控股執行董事陳思敏表示，中東局勢緊張直接導致鋁的產出量低於過往水平，進一步推高鋁價，令下游企業承受較大壓力。不過，這種外部供應波動也正好成為香港發展大宗商品生態圈的催化劑。只要香港能夠協助用家提升供應鏈安排的穩定性，並在跨境供應與風險管理方面提供有效支援，便能回應業內長期存在的「痛點」。她強調，鋁的供應鏈穩定性至關重要，打造大宗商品生態圈，有機會成為紓緩風險、強化採購彈性與提升應變能力的重要路徑。業界普遍期待，香港能夠在整合供應、金融與專業服務等方面加快布局，讓企業在不確定的外部環境下，仍能維持相對穩健的營運節奏。