香港，12月22日——瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）今日發表最新分析報告指出，投資者欲把握中國市場機遇，應重点关注人工智能（AI）領域的創新及相關資本支出。該機構預測，此類投入將成為關鍵驅動力，推動中國科技行業在2026年實現盈利大幅躍升。報告同時強調，目前有利的流動性環境與仍屬合理的市場估值，將為中國股市的進一步上行提供持續助力。

瑞銀在報告中詳細闡述，2025年已成為中國科技行業的創新爆發年，其在AI價值鏈的各個層面——從基礎算力、模型算法到場景應用——均取得了顯著且可衡量的進展。報告特別指出，中國新推出的一系列AI模型在部分基準測試中展現了國際水平的技術領先能力，而持續且明確的政策支持，正從研發引導、數據開放及人才培養等多方面，強化整個產業生態系統的韌性與競爭力。儘管今年以來市場已有強勁表現，但中國股市的整體估值依然低於全球同類市場平均水平，並且遠未達到歷史峰值，這意味著估值層面具備顯著的上調潛力與安全邊際。基於此，瑞銀預計2026年的強勁盈利增長將成為中國科技股走高的核心動力，該板塊也是其在全球股市佈局中具有高確信度的投資選擇。

該機構進一步判斷，市場的積極因素並不僅限於科技板塊。從宏觀層面看，中國股市的整體前景亦有所改善。報告分析，國內充裕的流動性為市場提供了基礎支撐，企業盈利增速反彈以及潛在的散戶資金回流，均可能為股市注入新的動力。截至目前，雖然政府出臺的寬鬆刺激措施相對有限，但市場普遍關注即將到來的「十五五」規劃。瑞銀預期，該規劃有望進一步加大對先進制造業與關鍵核心技術領域的戰略性支持力度，這將為相關行業帶來長期的結構性利好。當前估值雖較歷史均值略高，但相較於以往市場狂熱時期的峰值仍有相當距離。瑞銀亦提醒，倘若中美關係出現緊張局勢而引發市場非理性回跌，對於長線投資者而言，那將是逢低吸納優質資產的佈局機會。

在中國市場及科技股的強勁預期支撐下，瑞銀對整個亞洲（日本除外）市場的前景也抱持樂觀態度。該機構預計，該區域市場到2026年底有望實現兩位數的投資回報。這一預測建立在企業穩健的盈利增長基礎之上，近期企業盈利獲得上調的公司數量持續增加，形成了積極趨勢。此外，AI熱潮所驅動的新一輪資本支出周期，預計將惠及半導體、硬件基礎設施及軟件服務等多個亞洲優勢產業。宏觀經濟方面，儘管全球增長前景趨於溫和，但美元可能的走弱態勢，預計將為新興市場及亞洲資產提供額外的流動性與估值支撐。