截至去年底，香港資產管理規模（AUM）已突破4萬億美元大關，業界普遍預期，最快三年內，香港將超越瑞士，晉身全球最大的跨境財富管理中心。這場國際競逐的關鍵突破點，並非依賴傳統的零售銀行業務或首次公開招股（IPO）市場，而是聚焦於企業財資管理這片尚待開發的萬億級藍海。跨國企業每日閒置的現金流動輒高達數百億甚至上千億元，若未能精準調度與運用，所產生的機會成本極為驚人。特區政府投資推廣署近日聯同多名業界領袖指出，香港正憑藉前沿的代幣化技術，有望將散落全球的企業資金「孤島」串聯成高效網絡，構建企業專屬的「超級資金池」，使巨額現金實現「分秒必爭、息息不漏」的極致效率。

Ensemble項目：代幣化市場的基石與推動力

Ensemble項目是香港金融管理局基於區塊鏈平台構建的關鍵金融市場基礎設施，其核心目標在於促進代幣化貨幣（例如批發層面央行數碼貨幣 wCBDC 及代幣化存款）與各類數碼資產之間的無縫交割。該項目已成為本港代幣化市場發展的重要基石與核心推動力。項目於2024年8月率先啟動沙盒試驗，讓參與機構利用實驗型代幣化存款，對數碼資產交易的結算用例進行端對端測試。隨後，金管局於本月中正式推出EnsembleTX，標誌著Ensemble項目已進入正式試行階段。首批重點將推動市場參與者採用代幣化存款進行代幣化貨幣市場基金交易，從而實現即時的流動性管理。金管局明確表示，EnsembleTX將持續運行至2026年全年，並會逐步升級至支援代幣化央行貨幣，最終提供24×7全天候結算服務，為香港構建更成熟、更廣泛的代幣化生態系統奠定堅實基礎。

企業資金管理痛點：全球資金「孤島」困境

渣打銀行香港、大中華及北亞區交易銀行部主管林遠棟深入剖析了全球大型企業面臨的資金管理核心挑戰。他解釋，由於業務遍布全球，企業的現金流如同散落在不同國家、地區及銀行的「孤島」，不僅深受各地截數時間差異、工作日不同以及系統互操作性不足的制約，更面臨貨幣轉換效率低下、跨境資金流動遲滯等現實難題。這導致動輒數百億規模的資金在跨域轉移過程中，被迫長時間「閒置」，形成巨大的機會成本與財務損失。

解決方案浮現：代幣化存款實現跨行互通

解決這一長期痛點的答案，正逐漸清晰。投資推廣署金融服務及科技、可持續發展環球總裁梁瀚璟分享道，在與內地企業交流時，有公司管理層在聽取香港基於代幣化存款及代幣化貨幣市場基金的解決方案後，立即聯想到內地普及的「餘額寶」，並驚嘆香港正在打造一個「企業專屬的超級版本」。在這個願景下，企業能夠近乎實時地將分布全球的資金匯聚至一個統一的數字池中，並無縫投資於合規的代幣化貨幣市場基金。這意味著，即使是短短數小時的資金過渡期，企業也能全額賺取相應收益，實現資金效率的最大化。

這一願景已從概念走向實際應用。渣打銀行與華夏基金（香港）近期在金管局的Ensemble項目試行階段，成功完成了首宗跨行代幣化存款真實交易。在此交易中，富途證券存放於中銀香港的代幣化存款，成功跨行轉移至渣打銀行，並用於認購華夏基金（香港）的代幣化貨幣市場基金。林遠棟強調，此交易具有里程碑意義，它證明了不同銀行機構間的代幣化存款已實現技術與業務層面的互通，「這不再僅僅是概念驗證，而是可規模化、可重複操作的現實」。

未來展望：邁向全天候實時結算與極致流動性

華夏基金（香港）產品與策略部主管何蕊展望了更為深遠的未來。她認為，代幣化技術的終極目標是實現「7天24小時」不間斷的實時結算與贖回功能。「這已經超越了T+0的概念，我們需要忘掉『T』（交易日）的存在，因為未來將根本不再有交易日的限制。」她生動地形容，企業將因此徹底擺脫在流動性與收益之間進行艱難取捨的困境，能夠同時享有極高的資金流動性和不間斷的投資收益。

政策協同：搶抓內企「出海」歷史機遇

香港正多管齊下，全力搶抓內地企業「出海」所帶來的歷史性機遇。財經事務及庫務局局長許正宇近日明確表示，全球供應鏈的重組為技術領先的內地企業「出海」創造了戰略窗口。這些企業不再僅僅是對外銷售產品，而是將整個生產線移至境外，深度融入當地經濟生態，由此衍生出龐大的全球資金管理需求。尤其在當前地緣政治及市場不確定性加劇的背景下，資金的安全性与可控性變得至關重要。他表示，當局正積極研究優化稅務等多方面政策，旨在吸引更多企業將其全球或區域財資中心落戶香港。

技術變革提升核心競爭力，磁吸效應可期

此一代幣化技術變革，將直接轉化並強化香港作為企業財資管理中心的核心競爭力。今年4月，香港中資企業協會已正式成立財資中心委員會，匯聚了超過40家已在港設立財資中心的內地大型央企和國企，其中包括中國移動、中國石油等行業巨頭。這些企業將國際總部設於香港，其全球融資、貿易結算等活動所產生的龐大現金流，自然匯聚於此。

梁瀚璟對此趨勢表示樂觀，他認為，通過代幣化技術實現的資金管理「效率革命」，將形成強大的磁吸效應。這不僅能顯著優化現有駐港財資中心的運營效率，更將吸引亞太區內其他跨國公司選擇來港設立或擴充其財資中心。這將為香港帶來持續且龐大的資金流入，並進一步衍生出外匯交易、風險管理、資本市場活動等更多元化的高端金融服務需求，鞏固香港的國際金融中心地位。